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上半年地产信托收益高下半年热点投资防踩雷较好

2020-11-20 来源:

相关统计数据显示,2017年上半年,国内集合理财市场表现良好,稳中有升。那么,下半年信托市场走势还会延续上升势头吗?又有哪些领域的信托产品值得投资?我们听听业内人士怎么说。

市场稳中有升

从去年下半年起,国内集合信托市场就呈现向上走势,而今年上半年,市场行情继续升温,总体走势较好。

根据用益金融信托研究院近日发布的最新报告显示,今年上半年,集合信托产品共计发行4568款,发行规模为1.12万亿元为连减14周,与去年下半年相比,呈现稳中有升状态,保持着良好的增长势头。

分析人士指出,这表明一季度信托行业继续延续了2016年末的好势头,在银行、、基金子公司资管等渠道收紧的大趋势下,信托逐渐成为市场上非常重要的融资方式。

值得一提的是,除了发行规模有所扩容,在经历了一段时间的走低后,集合信托产品的收益率也开始掉头向上。

数据显示,2017年一季度,新发集合信托的平均收益率为6.47%,二季度略有上涨,达到6.65%。截至6月底,集合信托产品的收益率已经普遍超过7%。而此前,伴随着国内宏观经济增长率与社会平均利润率下行,自2016年上半年下调过程中才会更多地表现为低位承接略强开始,集合信托的收益率便出现跳水。在一年时间内,由之前接近9%的收益率下降至6.5%左右。

需要注意的是,从投资领域来看,上半年类集合信托产品的收益率要高于工商企业类信托和基础产业类信托,排名行业前十的信托公司旗下该类产品平均收益率均超过7%,期限则普遍在2年左右。而工商企业类信托产品相对期限较短,收益率表现中规中矩。基础产业类产品期限则相对更长,收益方面也不如房地产类和工商企业类产品。

投资注意风控

那么,下半年集合信托市场有哪些产品值得投资者关注?

用益金融信托研究院相关人士表示,今年以来,银监会出台多项规定,严格监管银行和信托公司向房地产企业融资行为。在强调控、严监管、融资趋紧的情况下,房地产投资将有所放缓,但大幅降低可能性不大。当然,房地产市场的不确定性风险不容小觑,投资者选择房地产信托产品时,应重点关注以下三点:

*一线、强二线城市核心区位的优质物业,包括写字楼、商业物业、酒店及服务式公寓等。

*在前期拿地阶段,开发商融资是为获取土地,一般会通过股权投资类信托来实现融资,此类项目收益相对较高,同时风险较大;在建筑施工阶段,融资方式较灵活,投资时需重点关注项目的预售情况、资金缺口、市场定位等,这些会影响还款来源;用于装修经营阶段,常见于商业地产项目,还款来源多为商业物业的租金,需关注项目本身的经营情况,如入住率、出租率、租赁合同期限等。

*并购重组类项目,注重与品牌开发商合作的并购平台,抵/质押物变现情况,是否涉及重复抵押。另需提醒的是,近年来,政府信用有逐渐从基础产业信托业务中剥离的趋势,基础产业信托信用风险上升。上述人士表示,财政部频频发文控制地方政府隐性负债规模,这意味着信托公司地方政府平台类业务将受到明显冲击,基于此,基础产业类信托下半年发展形势不会出现回暖,基本将维持上半年的表现。因此,投资者选择该类产品时要注意,一方面,由于我国在水利设施方面“欠账”较多,洪涝灾害较为频繁,现阶段中央财政大力推动水库加固改造,此类政信项目存在一定机会;另一方面,可重点关注高速公路、城铁、地下管等与国计民生有关的项目,同时可着重选择经济情况及信用状况良好的地区项目。

除此之外,下半年工商企业类信托具备结构性投资机会。不过,该类信托包含的行业范围广泛,企业更是良莠不齐。为控制风险,保障资金安全,投资者需提前做好功课,避免“踩雷”,宜重点关注的行业包括:“去产能”已经有阶段性成效的钢铁、煤炭、水泥、有色、物流运输等行业;围绕产业发展主旋律,被持续看好的环保、大健康、医疗产业。

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