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太平洋证券震荡上行或为短期主旋律较好

2020-11-20 来源:

太平洋证券:震荡上行或为短期主旋律 201 - 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

市场运行回顾:

上周,两市大盘先抑后扬。沪指前半周回踩短期均线带,后半周在蓝筹板块的带动下收复2250点并突破60日均线的压制。创业板指数在周四创出新高之后放量调整,周五依旧小幅上涨。中小板指数在周五创出新高。整体来看,市场风格并没有发生全面转换,前期滞涨板块出现补涨成为带动后半周大盘上行的重要因素。

数据与政策:

国家统计局上周发布的数据显示,4月份经济运行态势基本稳定。4月份,规模以上企业工业增加值同比增长9. %,比 月份回升0.4个百分点,轻重工业均小幅回升;社会消费品零售总额名义同比增长12.8%,实际同比增长11.8%,名义增速和实际增速均较上月小幅回升。

投资方面,月份,全国固定资产投资同比名义增长20.6%,比1- 月份回落0. 个百分点。其中,基建投资增速回落成为拖累固定资产投资增速的主要原因。不过4月份房地产开发增速反弹,短期其向上的趋势明显,预计能成为对冲投资下滑的主要力量。

本周市场展望:

当前,市场对创业板行情的持续性分歧较大,一方面,创业板当前绝对估值较高,并且其相对价值股的溢价已达到历史高位。而银行、地产行业相对于沪深 00指数的估值溢价仍在底部徘徊,因此中期来看,高估值板块出现估值修复行情将在意料之中。但短期而言,投资者无原始权利文件则说明了授权有瑕疵愿意为高成长板块赋予估值溢价,最根本的因素还在于看好该板块业绩增速和盈利能力的提高。因此,创业板在二季度能否保持较高的业绩增速,将成为左右该板块本轮行情是否终结的重要因素。

伴随着市场热情的激发,预计本周初赚钱效应还将延续。我们判断本周市场震荡上行的概率较大。考虑到创业板当前的估值压力以及5月份该板块进入解禁高峰,同时海外流动性的充裕以及海外资金对蓝筹板块的偏好,本周价值股领跑、市场热点重回主板的可能性较大。操作上,建议他果断下海投资者回避前期涨幅较高的热点板块,对于高估值、缺乏业绩支撑股予以回避,可重点关注前期滞涨板块和有补涨需求的题材股。并且,对于以银行、地产为代表的价值型板块,由于其经营业绩稳定,目前具备一定的配置价值。东莞治白癜风哪家医院比较好
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